項懷誠稱要由限量監(jiān)管向謹慎人規(guī)則轉變
社�；�5年來的發(fā)展表明，現(xiàn)行制度模式已在相當程度上影響了社保基金的投資運營管理。其中，限量監(jiān)管，即對其投資品種及投資規(guī)模比例予以限制的方式就是太過于關注單一資產(chǎn)的風險，而忽視了資產(chǎn)多樣化對減少組合風險的作用，無從對宏觀經(jīng)濟和資本市場的變化作出快速反應。為此，社保基金理事會理事長項懷誠在日前舉行的20中國養(yǎng)老金投資、監(jiān)管與資本市場發(fā)展研討會上提出，要由限量監(jiān)管向謹慎人規(guī)則轉變。
所謂謹慎人規(guī)則是指在確保安全和收益最大化的目標前提下，容許投資管理主體在投資決策方面擁有較大的自主權，關注投資決策過程是否全面科學周密成為監(jiān)管的重點。這種方式將有利于合理配置資產(chǎn)，實現(xiàn)風險-收益關系的最優(yōu)化。
業(yè)內人士認為，作為國家財政性資金的社保基金，通過謹慎人規(guī)則這一制度安排來確�；鸢踩蛯崿F(xiàn)保值增值是十分必要的。盡管謹慎人規(guī)則的運用需要較高的條件，包括資本市場比較成熟，管理主體的治理結構比較完善，監(jiān)管機構經(jīng)驗比較豐富等等。但是該業(yè)內人士指出，企業(yè)年金和個人賬戶資金的規(guī)模在不斷擴大，投資監(jiān)管問題比較突出，通過全國社保基金開展謹慎人投資監(jiān)管規(guī)則的試點，對于探索謹慎人規(guī)則在我國養(yǎng)老基金投資監(jiān)管模式具有重要意義。
據(jù)介紹，不同于老百姓繳費構成的社會保險基金，全國社會保障基金可以進行多種投資，以實現(xiàn)保值增值。
對此，項懷誠在此次研討會上說，過去社保基金的投資領域限于國內銀行存款、股票、國債等幾個品種，也取得一些成績。最近，中央政府再次鼓勵和批準社�；饠U大投資范圍，包括可投資國資委管轄的中央企業(yè)，可投資財政部管理的金融資產(chǎn)，企業(yè)債的投資比例適當放寬。此外，在去年獲準參股交通銀行后，全國社�；鹜顿Y中國工商銀行和中國銀行的申請也已獲得批準，相關洽商正在進行中。全國社�；鹨殉蔀閲鴥荣Y本市場上重要的機構投資者，基本涵蓋了國內資本市場符合養(yǎng)老金投資特點的所有投資品種。
但與此同時，伴隨著社保基金投資領域的擴展，其投資運營管理核心，即如何準確把握風險-收益的關系就成了目前社�；饌涫荜P注的焦點。(馬璐瑤)
