一、 防貶值養(yǎng)老金早該入市。
作為個人賬戶當然應該入市,我們現(xiàn)在有三種情況,企業(yè)職工交費已經(jīng)l5年了,基本上銀行儲言利率是個空賬運營, 接銀行儲戶利率來個記帳利息, 其實它是貶值的, 所以這一部分必須要投資,盡管在有些地方它是空賬,但是這塊,其實我們現(xiàn)在是那些老國企那些地方,它現(xiàn)在是空賬,錢被用掉了,但是勞動力流入那些大省,它有結(jié)余了, 所以那邊空了三百多億,這邊又結(jié)余了三萬多億, 總之個人賬戶這塊將來不應該是記賬利息了,而是市場投資收益,必須投?現(xiàn)在機關(guān)事業(yè)單位很快就要參保繳費了,過去他們不繳費,不知道痛癢,以后都要繳費了, 繳了多少,不投資, 他們也著急?還有最重要的, 2009年到現(xiàn)在,城鄉(xiāng)居民的個入賬戶也3800多億了,給人存在地方的小商業(yè)銀行里,按一 年記賬利息,所以貶值的很厲害,所以以后這一部分錢要投資了,技照市場投資的收益,農(nóng)民?城鄉(xiāng)居民就可以看到, 養(yǎng)老金賬戶在增值,他們參保的積極性就提高了,所以必須要投?
說到救市, 其實養(yǎng)老基金例來都是股市和整個投資市場的主流,它是市場上太上皇,現(xiàn)在全球有92萬億美金的養(yǎng)老基金,很多國家相當GDP的l00%多, OECD國家平均還84,所以要說救市,他們早就救了,而且是市場上的太上皇,中國要說救市, 其實已經(jīng)來得太晩了 ?
二、養(yǎng)老全入市有助穩(wěn)定市場
這個方案實際上是在今年兩會的時候,人社部部長尹蔚民當時已經(jīng)說得很清楚,在今年下半年的時候,我們要把這個方案報國務院,現(xiàn)在馬上就要到下半年了,所以在這個時候,文件出來了,從這個角度來說的話,它不一應該算是一個救市, 而是按照計劃一步一步走到這兒了 ?
但是從另外一個角度, 養(yǎng)老金的入市對于證券市場的穩(wěn) 定絕對是有價值的,從數(shù)額上來說,三萬多億按30%算,可能有一萬多億,然后它也是一步一步投的,可能它不是馬上要見效,而是說,養(yǎng)者金進入證券市場以后,對證券市場是一個改造,很多發(fā)達國家真正它的股市走向理性的渠道,就是養(yǎng)老金以及其他的一些機構(gòu)投資者慢慢變成市場的主力 ? 從美國來說,上世紀七八十年代以后,由于養(yǎng)老金的大量進入,變成了機構(gòu)投資者為主的一個市場,這個市場相對而言就理性得多,不再像我們現(xiàn)在每一個證券營業(yè)部里頭那么多的人,所以它就變成了一個真正以價值投資為導向的市場,而不像我們現(xiàn)在投機氛圍這么濃? 三、長期來看 養(yǎng)老金穩(wěn)賺不賠
至于市場風險,這個投資機構(gòu)里頭,受托入關(guān)鍵要做好投資策略,而且養(yǎng)老金投資絕對不會去隨便的投機,但是它,在大家都跌的時候,它跌得最小,在大家都特別活躍的時候,它不會去那么瘋狂,所以既看投資回報率,也看波動率,永遠取一個比較相對穩(wěn)健,誰也不能破壞這個規(guī)則,所以從全世界養(yǎng)老金市場這么多年, 因為養(yǎng)老金不是一年兩年,三十年?四十年?五十年都是它,沒有一個養(yǎng)老基金它虧損的,它基本的年化收益在7%-8%,克服通貨膨脹之后的年化凈收益都是百分之四點幾, 換大利亞還七點幾就更好, 我沒見哪個養(yǎng)老金基金最后虧錢了,但某一年虧錢是可能的?
三、養(yǎng)老全入市不追求短期收益
舉個例子,我們?nèi)珖绫；?這個錢已經(jīng)運作了14年,在這l4年的時間里,平均是8.6%的收益,去年是百分之十一點多,從20l2年開始,廣東做試點兩千億的資金進入到股市里面,到現(xiàn)在平均收益率是6.2%,也就是說從我們已經(jīng)做過的嘗試來看, 這個收益應該說跑贏了普通的理財收益,與一部分炒股的人相比,可能收益要低一些,但是它目標就是要保險,尤其它的考察時間的話非常得長,它不是像基金,有時候會有基金投資人的壓力,因此他要追求一個短期利益,養(yǎng)老金的話,我們的利益是以十年為單位來進行計算的,這樣的一種狀態(tài)下,所有的人都心態(tài)很平和,在這樣的一個背景下,全世界主要的這些國家,養(yǎng)老金沒有誰賠的,因為有這樣的一個體系,又有這樣的一種機制,所以這樣的投資方式是可以信任的 ?
覺得要強調(diào)一下它的反作用,德魯克以前說過, 說普通美國人最后通過養(yǎng)者金間接的成為美國大部分公司的股票持有人,也就是說做了很多美國大公司的股東,那么做了這樣的一個股東, 由于整個養(yǎng)老金進入到證券市場里面,成為很多知名大公司的股東,它因為整個上市公司的運作和整個證券市場的運作,會起到一個壓艙石?穩(wěn)定器的作用?
