投資股市上限或?yàn)?0%
一位接近人社部的專家對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者表示，養(yǎng)老金投資運(yùn)營方案對(duì)養(yǎng)老金入市做了明確的規(guī)范，包括養(yǎng)老金投資的種類、方式、監(jiān)管等方面。
該專家還表示，此次養(yǎng)老金投資運(yùn)營方案的意義除了有利于養(yǎng)老金保值增值外，另一個(gè)好處是有利于盤活財(cái)政資金。
養(yǎng)老金是社�；鸬闹匾M成部分，大約占整個(gè)社�；鸬�90%。根據(jù)統(tǒng)計(jì)公報(bào)，末城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金累計(jì)結(jié)存3.18萬億元。若加上城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)基金累計(jì)結(jié)存3845億元，全國基本養(yǎng)老保險(xiǎn)滾存超過3.5萬億元。這3.5萬億元資金沉睡在全國各地的財(cái)政專戶中，只收取2%的利息，貶值嚴(yán)重。
李克強(qiáng)總理非常重視盤活財(cái)政存量資金。6月10日的常務(wù)會(huì)議又一次明確推進(jìn)財(cái)政資金統(tǒng)籌使用措施，更好地發(fā)揮積極財(cái)政政策穩(wěn)增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)、惠民生作用。養(yǎng)老金投資運(yùn)營方案出臺(tái)后，“沉睡的資金”無論是入股市，還是以股權(quán)投資的方式參與國家的重點(diǎn)工程等其他投資方式，都將大大提高資金的使用效率和收益。
股市是養(yǎng)老金投資中一個(gè)重要的方向。多位知情人士向本報(bào)記者表示，方案規(guī)定養(yǎng)老金入股市的比例最高不超過30%，與企業(yè)年金投資股市的比例相同。30%這條線也是全國社�；鹄硎聲�(huì)在投資實(shí)踐中遵循的界限。
全國社�；鹄硎聲�(huì)副理事長(zhǎng)王忠民近日公開表示，目前二級(jí)市場(chǎng)上社�；鸬馁Y產(chǎn)配置份額在30%左右。而按照相關(guān)政策規(guī)定，全國社�；鹜顿Y股票的比例最高為40%。
2011年開始實(shí)行的《企業(yè)年金基金管理辦法》第48條第三款規(guī)定，企業(yè)年金投資股票等權(quán)益類產(chǎn)品以及股票基金、混合基金、投資連結(jié)保險(xiǎn)產(chǎn)品(股票投資比例高于或者等于30%)的比例，不得高于投資組合企業(yè)年金基金財(cái)產(chǎn)凈值的30%。
“投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎”，養(yǎng)老金作為百姓的“保命錢”，政府一直對(duì)投資運(yùn)營持審慎的態(tài)度。但擺在決策者面前的另一個(gè)現(xiàn)實(shí)是，3.5萬億元養(yǎng)老金的貶值風(fēng)險(xiǎn)以及分散在地方財(cái)政專戶中不可知的狀態(tài)。
上述消息人士稱，這十多年來，養(yǎng)老保險(xiǎn)的財(cái)政專戶滾存了超過3萬億元的財(cái)政資金，地方政府從來沒有公布過這些資金的財(cái)務(wù)狀況、記賬利率等，中央和民眾很難掌握這些錢的真實(shí)狀況。
“投資運(yùn)營方案執(zhí)行之后，一部分資金會(huì)從財(cái)政專戶轉(zhuǎn)向全國社�；鹄硎聲�(huì)的賬戶。這是個(gè)從‘暗箱’到‘明賬’的過程，對(duì)于地方財(cái)政來說是有一定壓力的。”這位人士稱。
誰來“操盤”?
上述接近人社部的專家稱，此次方案出臺(tái)對(duì)于養(yǎng)老金改革能起到推進(jìn)的作用，但在體制上并不能算是根本性的改革，廣東、山東已經(jīng)走到前面。
2012年，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，全國社�；饡�(huì)與廣東省人民政府簽訂合約，受托投資管理廣東省部分企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金結(jié)余資金1000億元，該委托資金并入全國社�；鸾y(tǒng)一運(yùn)營。，受托管理的廣東委托資金委托期限從2年延長(zhǎng)至5年。
末，廣東委托資金權(quán)益1054億元。自受托投資以來至末，廣東省委托資金累計(jì)投資收益約177億元。
今年初，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，山東省政府與全國社�；鹄硎聲�(huì)簽訂了1000億元基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金結(jié)余的委托投資管理合同，委托期限也是5年。全國社�；饡�(huì)待資金按計(jì)劃分期劃撥到賬后及時(shí)開展投資運(yùn)營。
底，社�；饡�(huì)管理的基金資產(chǎn)總額達(dá)到15289.60億元，基金權(quán)益14509.57億元，收益率達(dá)到11.43%，高于同期通貨膨脹率9.43個(gè)百分點(diǎn)。
王忠民近日公開表示，在二級(jí)市場(chǎng)，社�；饛膩頉]有低于25%以下的配額，其資金規(guī)模已經(jīng)從最初的幾百億元，增至現(xiàn)在的1700億元。這批資金對(duì)社保基金的年化收益起到了主要的基石作用。
從本報(bào)記者的采訪來看，全國社�；鹄硎聲�(huì)有很大概率成為養(yǎng)老金入市的受托機(jī)構(gòu)，但至于養(yǎng)老金是從地方上解到中央之后，由中央作為統(tǒng)一委托人，還是像廣東、山東那樣，每個(gè)省份自愿與社�；鹄硎聲�(huì)簽訂委托協(xié)議，仍是未知數(shù)
