國新辦就新一屆政府執(zhí)政后，掀起了一輪改革浪潮，改革領(lǐng)域覆蓋方方面面。在所有改革中，國企改革無疑是影響最為深遠(yuǎn)也是最受期待的改革舉措之一。隨著國企改革頂層方案的落地，相關(guān)配套文件也將陸續(xù)發(fā)布，國企改革思路日漸明晰，改革工作也將持續(xù)推進。今天我想就國企改革，談?wù)勛约旱囊恍┯^點。
第一，經(jīng)濟下行期是國企改革的最好時機。在經(jīng)濟繁榮時期進行國企改革，通過改變國資管理體制減少行政干預(yù)、開展員工持股計劃提升職工工作積極性等，當(dāng)然能使國企在國民經(jīng)濟中的作用得以更好發(fā)揮。但與危機時期進行改革相比，經(jīng)濟繁榮時期的國企改革在改革范圍與改革深度恐怕將有所打折。我們現(xiàn)在身處的環(huán)境，正如所言面臨各種因素倒逼，國企改革的重要性前所未有。
第二，從國內(nèi)外因素看，國企改革刻不容緩。從外部因素看，發(fā)達(dá)國家貿(mào)易再平衡，新興市場經(jīng)濟增速放緩，外部需求在收縮，出口對經(jīng)濟的拉動作用持續(xù)減弱。從內(nèi)部因素看，過去十幾年是國有企業(yè)做大做強的過程，同時也是國有企業(yè)產(chǎn)能高速擴張的時期，而這個產(chǎn)能高速擴張過程不是中國獨有而是世界性的，“911”事件后全球流動性過剩使得主要工業(yè)領(lǐng)域的產(chǎn)能迅速膨脹，如油氣工業(yè)、煤炭和制造業(yè)等。2008年金融危機標(biāo)志著重化工業(yè)的結(jié)束，而中國國企特別是央企很多是大資本、大工業(yè)，因此產(chǎn)能過剩是造成我們國企今天遭遇困境的重要原因之一。中國國企正遭遇外需回落和產(chǎn)能過剩的雙重不利沖擊，現(xiàn)在來看改革確實是刻不容緩。國企不是改革不改革的問題，肯定需要改革，問題是怎么改。
第三，國企改革相關(guān)文件應(yīng)該是各方共識，文件出臺實屬不易。十八屆三中全會《決定》中關(guān)于國企的部分，對國資國企改革進行了非常詳細(xì)的描述，兼顧了不同的看法和聲音。近期出臺的《關(guān)于深化國有企業(yè)改革的指導(dǎo)意見》，歷經(jīng)幾十次的起草與修訂，充分考慮了學(xué)術(shù)界、企業(yè)界的觀點，考慮了不同的觀點甚至質(zhì)疑。
第四，分類推進國有企業(yè)改革應(yīng)該是《關(guān)于深化國有企業(yè)改革的指導(dǎo)意見》中最重要的亮點。按照我個人的理解——這不是文件里說的，公益類國企以后應(yīng)朝著一個特殊性的企業(yè)打造，它不是一個完全市場化的企業(yè)甚至不是市場化的企業(yè);而商業(yè)類國企應(yīng)該朝著市場化的方向改革，商業(yè)類國企與民企僅有出資人不同這一區(qū)別，它可以實施員工持股計劃，可以對管理層進行股權(quán)激勵，甚至可以進行完全的資產(chǎn)證券化。如果國企能按這種分類推進改革的話，我個人認(rèn)為改革的空間還是非常大的。
第五，資產(chǎn)證券化是目前爭議最少、成本最低的改革方式。我剛才講過文件出臺是很不容易的，設(shè)身處地想文件起草人包括中央領(lǐng)導(dǎo)同志，需要聆聽不同的聲音。當(dāng)然我們也必須承認(rèn)，這些文件只能說是綜合考慮了各方意見、性價比最高的文件，但與最理想的狀態(tài)仍有一些差距。資產(chǎn)證券化比較折中、比較中性，能保證交易的公平性和陽光化，因此易被各方接受，爭議最少、成本最低。在實際操作中，也能比較容易地規(guī)避國有資產(chǎn)流失等問題。
第六，集團化、財團化是民營企業(yè)參與國企改革比較穩(wěn)妥的方式。《指導(dǎo)意見》中有民營企業(yè)參與國企改革的相關(guān)內(nèi)容，個人認(rèn)為在幾種參與方式中比較穩(wěn)妥的是集團化、財團化。我在調(diào)研某省民營企業(yè)時發(fā)現(xiàn)，應(yīng)該說民營企業(yè)對參與國企改革不是沒有熱情，但是也有一些懈怠。這個省的民營企業(yè)過去在資源領(lǐng)域積累了非常多的原始資本，有資金參與國企改革，但對國企改革有一些顧慮。多個民營企業(yè)聯(lián)合起來，當(dāng)?shù)氐墓ど搪?lián)也參與，以一個所謂企業(yè)財團的方式參與本省與外省國有企業(yè)甚至中小企業(yè)的混合所有制改革。企業(yè)財團的形式分散了單個企業(yè)的風(fēng)險，我個人覺得這種方式是目前民營企業(yè)參與國資國企改革時一種比較穩(wěn)妥的方式。
第七，資本市場可關(guān)注國企改革中兼并重組、科研院所改革、資產(chǎn)注入和對管理層的股權(quán)激勵等投資機會。國企改革是一個大的主題，資本市場對國企改革的關(guān)注由來已久，應(yīng)該說現(xiàn)在仍然是相當(dāng)關(guān)注。但資本市場比較注重收益，而且決策短期化，會去關(guān)注國企改革是否真正落實，比如資產(chǎn)是否有最優(yōu)化的配置、對管理層是否有正向激勵、員工持股計劃是否落到實處、民營企業(yè)參與國資國企改革時是否真正能夠物超所值。
兼并重組、科研院所改革、資產(chǎn)注入和對管理層的股權(quán)激勵，實際上就是對原來資產(chǎn)的優(yōu)化配置。根據(jù)過去十幾年國企改革的經(jīng)驗，存量資產(chǎn)如果能進行一定的優(yōu)化配置，確實能發(fā)揮很大的作用。上一輪國有企業(yè)改革，還是發(fā)揮了非常大的制度紅利作用。我們也期望以十八屆三中全會《決定》為總綱領(lǐng)，“1+N”的文件體系能對國有企業(yè)的改革起到非常重要的促進作用，使國企改革這一主題產(chǎn)生諸多投資機會。
第八，國資國企改革領(lǐng)域需要有更多的理論探索。平時不太關(guān)注這個領(lǐng)域的朋友，可能會問這個問題重要嗎，其實這個問題非常重要。名不正則言不順，理論上站不住腳，很多改革難以推進，在改革實踐中經(jīng)常遇到困難疑惑甚至產(chǎn)生懷疑。國有企業(yè)的基礎(chǔ)論、功能論和定位論，盡管已有學(xué)者研究，但尚未達(dá)成共識。如關(guān)于國有企業(yè)定位論的問題，剛才幾位領(lǐng)導(dǎo)也談到了自己的觀點，我覺得這個問題還沒有研究清楚，應(yīng)該有更廣泛的討論。對這些重大問題的理論探討，也應(yīng)該成為國資國企改革中非常重要的一個部分。盡管目前已出臺的中央層面國企改革文件并未提及，但是我想國有企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)與職工以及從事相關(guān)理論研究的學(xué)者都應(yīng)該知道探索理論問題的重要性所在。
最后，希望借助“1+N”國資國企改革的頂層設(shè)計體系，在新常態(tài)的背景下，國企改革能真正激發(fā)國有企業(yè)活力，為整個國民經(jīng)濟的轉(zhuǎn)型升級發(fā)揮更重要的作用。
