企業(yè)融資是指企業(yè)向外部有關單位和個人以及從企業(yè)內部籌措生產經營所需資金的財務活動。下面是小編收集的企業(yè)融資問題的論文,希望大家認真閱讀!
我國企業(yè)融資問題分析論文
摘要:該文通過對中小企業(yè)融資現(xiàn)狀的簡單分析,指出中小企業(yè)間接融資方式單一、直接融資渠道缺乏、信用體系不健全,缺乏相應的法律、法規(guī)保障體系和缺少為中小企業(yè)服務的金融機構是我國當前中小企業(yè)融資的主要問題,分析原因并從政策體制、直接融資、間接融資等幾個角度出發(fā),就如何改善中小企業(yè)融資現(xiàn)狀、拓寬其融資渠道提出一些建議,來解決我國中小企業(yè)融資問題,加快我國中小企業(yè)的發(fā)展,促進我國國民經濟的發(fā)展。
關鍵詞:中小企業(yè);融資;問題;對策
1.我國中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀
近年來,新增就業(yè)人口中,絕大多數都在中小企業(yè)中就業(yè)。江浙、廣東等中小企業(yè)發(fā)展趨勢良好的地區(qū),成為我國經濟最活躍的地區(qū),但與此形成鮮明的對比的是,作為一個整體,中小企業(yè)在融資問題上一直處于一種極為窘迫的狀態(tài),即企業(yè)發(fā)展中的絕大部分資金來源于內部。占全國企業(yè)總數99%以上的中小企業(yè),所占有的貸款資源不超過20%,且其他融資方式幾乎與它們無緣。融資困難正成為限制中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸。
為進一步發(fā)揮中小企業(yè)在我國經濟發(fā)展中的作用,國家高度重視解決中小企業(yè)發(fā)展中存在的貸款難和融資難的問題,并采取了一系列措施加以解決。近年來,國務院有關部門和各地方政府不斷加強政策力度,改進對中小企業(yè)的金融服務,引導各金融機構在有效防范金融風險,提高信貸資產質量的前提下,逐步增加中小企業(yè)的信貸投入,不斷改善中小企業(yè)融資環(huán)境。目前,全國已設立各類中小企業(yè)信用擔保機構1000多家,共籌資金290億元,累計受保企業(yè)約5萬戶,累計擔保額約1180億元,新增利稅102億元。
但近些年來由于企業(yè)競爭的激烈,使許多企業(yè)面臨較大的困難,影響和制約中小企業(yè)進一步發(fā)展的因素更多,主要就是中小企業(yè)融資難的問題,我們必須解決這個問題,多給中小企業(yè)融資創(chuàng)造條件,促使它們在未來發(fā)揮更重要的作用。
2.我國中小企業(yè)融資所面臨的問題
2.1間接融資方式單一
據中國人民銀行2003年8月的調查顯示,我國中小企業(yè)融資供應的98.7%來自銀行貸款,銀行貸款為主的間接融資比率偏高。而且,隨著我國市場經濟體制的逐步形成和完善,國有商業(yè)銀行信貸管理將日益嚴格,增量貸款普遍要求投向AA級以上企業(yè)。中小企業(yè)受資產規(guī)模、競爭實力等的約束,一般很難獲得銀行信貸支持。
2.2直接融資渠道缺乏
企業(yè)發(fā)展資金主要依靠自我積累,來自金融機構的信貸支持十分有限。據浙江省2001年統(tǒng)計,全省民間投資中自籌資金占55.9%,銀行貸款僅為20.1%,直接融資則不到1%,20世紀90年代美國中小企業(yè)的資金來源中,自籌資金僅占30%左右,股權融資占到18%,金融機構貸款占到42%,大大高于當前我國中小企業(yè)的相應比率。由于創(chuàng)業(yè)投資體制不健全,缺乏完備的法律保護體系和政策扶持體系,導致民間資金普遍不敢介入創(chuàng)業(yè)投資領域。創(chuàng)業(yè)板又遲遲不能完善,影響了中小企業(yè)通過公開市場進行股權融資,包括產權交易市場在內的非正式證券市場。由于發(fā)育不成熟,運作不規(guī)范,難以起到為創(chuàng)業(yè)型中小企業(yè)提供股權融資的重要補充作用。
2.3中小企業(yè)信用體系不夠健全
經過多年努力,中小企業(yè)信用擔保體系雖然有了長足發(fā)展,但由于受市場信用環(huán)境等諸多因素的影響,中小企業(yè)信用擔保機構的控制風險和提升信用的能力仍較弱。據調查,即使是在中小企業(yè)發(fā)展較好,信用擔保機構較多的省份,中小企業(yè)因無法落實抵押而發(fā)生的拒貸,總拒貸額也高達56.1%。而在銀行商業(yè)化經營管理制度的約束下,為了降低貸款的風險,一般都要求貸款企業(yè)提供連帶擔保或財產抵押,對中小企業(yè)申請貸款的條件則更為嚴格;而經營較好、可信度高的企業(yè)為避免資產風險,又大多不愿給他人提供擔保。
2.4中小企業(yè)自身素質的局限性
首先,很多中小企業(yè)都是家族企業(yè),缺乏規(guī)范的財務管理程序和制度,給金融機構貸款前的調查和信用評價帶來了很大困難。其次,中小企業(yè)產品技術含量普遍較低,客觀上處在為大型企業(yè)配套的地位上,市場前景不明朗,對于貸款尤其是長期貸款來說風險性很大。再次,很多中小企業(yè)的信用觀念很差,借到錢不是用來投資和發(fā)展企業(yè),而是想方設法逃廢銀行債務,嚴重破壞了企業(yè)的整體信譽。
3.解決我國中小企業(yè)融資難的對策建議
3.1努力改善創(chuàng)業(yè)環(huán)境,加大對中小企業(yè)的扶持力度
中小企業(yè)作為國民經濟中的一支重要力量,政府應該借鑒發(fā)達國家對中小企業(yè)所采取的各種金融支持政策和手段,幫助我國中小企業(yè)擺脫融資難的問題。務必設立專門的政府部門和政策性金融機構,鼓勵創(chuàng)業(yè)投資和風險資本以促進高新技術對中小企業(yè)的發(fā)展。我們國家應該充分吸收發(fā)達國家的成功經驗,根據我們的國情,設立相關部門,改善中小企業(yè)發(fā)展的環(huán)境。
3.2調整商業(yè)銀行戰(zhàn)略,發(fā)展中小企業(yè)
調整商業(yè)銀行的戰(zhàn)略定位,使商業(yè)銀行盡快真正打破國家、國有銀行、國有企業(yè)“三位一體”的扭曲的金融資源配置結構,完善專門的中小企業(yè)信貸部,建立一套專門適合中小企業(yè)發(fā)展的信貸管理體制,針對中小企業(yè)量多面廣、分散化、多樣化等特點,適當延伸貸款審批權限,簡化審批程序,縮短審批周期,提高審批效率,改進和完善信貸激勵和約束機制。首先是建立中小企業(yè)貸款收益激勵機制,將信貸人員的收入與其發(fā)放貸款的積極性掛起鉤來,調動信貸人員對中小企業(yè)發(fā)放貸款的積極性。其次,還要完善中小企業(yè)貸款的約束機制。對那些按信貸原則和程序發(fā)放的貸款,由于不可預見的市場風險和非人為因素造成貸款損失的,不追究信貸人員的個人責任,只作為考核其工作能力的標準。再次,商業(yè)銀行要調整自己的戰(zhàn)略定位。不僅要爭奪大企業(yè)、優(yōu)質客戶,而且要逐步重視對中小企業(yè)的信貸業(yè)務,因為隨著銀行業(yè)的對外開放,對大企業(yè),優(yōu)質客戶的爭奪,會趨于白熱化,利潤空間將會大大壓縮。而中小企業(yè)的業(yè)務相對來說會大有可為,尤其是如果能發(fā)掘培育幾個有潛力的中小企業(yè)客戶的話,其收益將不可估量。同時也更好地促進中小企業(yè)的發(fā)展。
3.3發(fā)展間接融資渠道
目前,我國中小企業(yè)絕大多數屬于勞動密集型的傳統(tǒng)產業(yè),同時我國目前還是以銀行間接融資為主導的金融體系。中外企業(yè)外源融資的90%以上來自銀行,因此更決定了創(chuàng)新中小企業(yè)體系的重點。
應鼓勵面向中小企業(yè)的多種金融機構的發(fā)展,吸收借鑒國外成功經驗,在經濟發(fā)達、民間資本充裕的地區(qū),發(fā)展以民間資本為主的中小銀行,按照效益性、安全性、流動性原則經營,通過市場化的運作機制及國家政策必要的引導及監(jiān)管,為中小企業(yè)提供融資服務。可以采取發(fā)展和完善信用擔保體系,大力發(fā)展融資租賃,推動利率市場化改革,大力創(chuàng)新金融服務方式和金融產品等措施。
3.4發(fā)展直接融資渠道
目前,我國企業(yè)的外源融資結構仍不盡合理。因此,構建直接融資體系對滿足中小企業(yè)的長期性資金需要,調整改善資金來源結構,進一步發(fā)展完善債券融資市場,發(fā)展完善股權融資市場,拓寬直接融資渠道
根據我國中小企業(yè)發(fā)展的實際情況,借鑒國外的經驗,創(chuàng)新融資方式。金融機構應考慮,加強社會信用體系的建設等一系列改革勢在必行。無論是發(fā)達國家,還是發(fā)展中國家,中小企業(yè)對該國經濟發(fā)展功不可沒。盡管在我國中小企業(yè)還有諸多問題,但只要我們端正態(tài)度,通過對中小企業(yè)的法律法規(guī)、金融制度、創(chuàng)業(yè)環(huán)境以及直接融資渠道和間接融資渠道不斷地完善和創(chuàng)新,并在相互之間形成有效的協(xié)作機制,就可以逐步克服中小企業(yè)融資難的問題,從而促進我國促進中小企業(yè)的發(fā)展,促進我國國民經濟的發(fā)展。
參考文獻:
[1]賈麗虹.我國中小企業(yè)的融資問題探析.經濟體制改革,2003.(1):103.
[2]杜穩(wěn)靈,王俊閣.中小企業(yè)融資難的化解之道.經濟論壇,2003.(1).
[3]芮玉巧.我國中小企業(yè)融資難的原因及對策.江蘇商論,2003.4.
淺析企業(yè)融資問題
摘要:隨著經濟的發(fā)展,我國企業(yè)也快速的成長起來。在成長過程中,企業(yè)需要足夠的資金才能得到更好的發(fā)展。資金是企業(yè)生存和發(fā)展的保證,目前許多企業(yè)都會面臨著資金的壓力,為了解決資金短缺問題,企業(yè)通常會通過融資來籌集資金,總之,企業(yè)想要發(fā)展,就離不開融資。企業(yè)融資是指以企業(yè)為主體融通資金,使企業(yè)及其內部各環(huán)節(jié)之間資金供求由不平衡到平衡的運動過程。當資金短缺時,以最小的代價籌措到適當期限,適當額度的資金;當資金盈余時,以最低的風險、適當的期限投放出去,以取得最大的收益,從而實現(xiàn)資金供求的平衡。我國企業(yè)融資有許多方式,但是這其中還是存在許多問題和不規(guī)范,例如,如何選擇合適的融資方式,企業(yè)融資困難,企業(yè)融資得不到合理的利用等。現(xiàn)在我們就企業(yè)融資存在的問題及解決方式做簡單的研究。
關鍵詞:企業(yè)融資 發(fā)展 融資問題
資金是決定一個企業(yè)的血液,是發(fā)展成功失敗的決定因素。企業(yè)要更好的發(fā)展,就必須先解決好融資問題。每個企業(yè)的經濟經營狀況都不一樣,只有選擇有利于自身發(fā)展的融資方式,才促進企業(yè)的發(fā)展。
一、企業(yè)如何選擇適合的融資方式
(一)企業(yè)融資方式
融資是指企業(yè)籌集資金的行為和過程。融資方式有許多種,按照資金來源不同可以分為內部融資和外部融資。內部融資是依靠企業(yè)內部的現(xiàn)金流量來滿足企業(yè)生產經營活動對資金的需求。外部融資指從企業(yè)外部獲得的資金,這其中包括直接融資和間接融資兩種。直接融資是指企業(yè)不通過銀行等金融機構獲得資金的融資方式。間接融資指企業(yè)通過銀行等金融機構獲得資金的融資方式。銀行貸款是企業(yè)間接融資的重要方式。
融資方式按照融資產權關系不同,又可以分為權益融資和債務融資。權益資金不需要還本付息,是企業(yè)的永久性資本。而債務資金就要定期還本付息,債權人一般不參與企業(yè)的經營決策,對資金的運用也沒有決策權。所以,它是企業(yè)財務風險的主要根源。
(二)企業(yè)融資應考慮的因素
企業(yè)融資首先要規(guī)范自身制度建設,融資就是用企業(yè)的盈利前景來吸引投資方來支持本企業(yè)的經濟發(fā)展。無論通過哪種方式來獲得融資,投資方一定會弄清企業(yè)的經營盈利狀況,所以,企業(yè)一定要完善自己的管理體制,只要這樣才能說服投資者相信企業(yè)是值得投資的。
企業(yè)應該考慮自身實際情況,選擇合適的融資方式,量力而行。融資是為了企業(yè)的發(fā)展,但融資本身會使企業(yè)增加負債,或讓企業(yè)股權結構發(fā)生變化,影響股東對企業(yè)的控制力。如果融資不能給企業(yè)帶來預期的效益,那么融資不但不會給企業(yè)帶來財富,反而會使企業(yè)遇到新的危機。所以,企業(yè)選擇合適自身發(fā)展的融資方式是極其重要的。企業(yè)融資應根據自身的經營及財務狀況,并考慮宏觀經濟政策的變化等情況,選擇較為合適的融資方式。
二、企業(yè)融資最佳方法
隨著我國市場經濟體制的逐步完善和金融市場的快速發(fā)展,企業(yè)融資效率越來越成為企業(yè)發(fā)展的關鍵。由于經濟發(fā)展的需要,一些新的融資方式應運而生,融資渠道紛繁復雜。企業(yè)在融資時,會有許多心動的方式,在面對這些復雜的融資方式時,不能盲目的選擇融資方式。因為并不是每一種融資方式都是適合自身發(fā)展的,并且融資自身就有一定的風險,就像一把雙刃劍,發(fā)展的好可以促進企業(yè)快速發(fā)展,度過難關。但是也有可能成為企業(yè)發(fā)展的阻礙。所以,企業(yè)在融資是一定要制定最佳的融資方法。
企業(yè)融資的規(guī)模,一定要根據自身實際經營盈利能力來確定。因為,企業(yè)融資是要付出一定成本的,企業(yè)在籌集資金時,應當確定適合自己的融資規(guī)模,量力而為。融資過多,資金得不到良好的利用,容易造成資金浪費的現(xiàn)象,這樣只會增加融資成本,加重企業(yè)的經濟負擔,增加企業(yè)經營風險,不利于企業(yè)的發(fā)展。同樣,企業(yè)融資不足的話,又會影響企業(yè)的正常發(fā)展。企業(yè)在融資時,要根據自身對資金的需求量來確定合理的融資規(guī)模。
企業(yè)在選擇融資方式時,應該盡量的降低企業(yè)融資成本。內部融資是企業(yè)將自有資金再投資的行為,內源融資幾乎沒有風險,所以許多企業(yè)都會采取這種融資方法。但這種融資方法也存在缺陷,容易造成企業(yè)機會成本的增加。相對于內部融資,外部融資的風險就較大,經濟的發(fā)展,我國外部融資的方式更加多種多樣,外部融資的風險也越來越復雜。
目前新興的融資方式有私募債、并購貸款等,這也成為企業(yè)籌資的新出路。私募債?它是發(fā)行者向與其有特定關系的少數投資者為募集對象而發(fā)行的債券。私募債?的發(fā)行成本低,信息披露程度要求低,有利于建立與業(yè)內機構的戰(zhàn)略合作,但是它面向特定的主體,只能向合格投資者發(fā)行,有局限性;定向發(fā)行債券的流動性低,只能以協(xié)議轉讓的方式流通。選擇這種方式籌集資金企業(yè)一定要提高自身信用,私募債未來的發(fā)展還是很有前景的,但需要注意對風險的把控。并購貸款是商業(yè)銀行向并購方企業(yè)或并購方控股子公司發(fā)放的,用于支付并購股權對價款項的本外幣貸款。最佳的融資方式當然要結合企業(yè)自身經營實際情況。
三、企業(yè)融資存在的問題
我國企業(yè)融資還存在許多問題,企業(yè)融資行為應加強規(guī)范,這些問題主要表現(xiàn)在以下三點。
(一)我國企業(yè)融資渠道過于狹窄
據報道,我國55%的企業(yè)認為融資渠道過于單一,不利于企業(yè)的快速發(fā)展。這一數據充分的體現(xiàn)了我國融資渠道狹窄的現(xiàn)狀。
(二)我國企業(yè)財務管理水平低下
這主要表現(xiàn)在,我國企業(yè)管理觀念落后,基礎管理薄弱,組織建設制度滯后,管理模式僵化等,這些問題制約著企業(yè)的經濟發(fā)展,極大地影響了企業(yè)的經營水平。
(三)我國企業(yè)融資難的現(xiàn)狀
由于我國金融市場發(fā)展的不成熟,金融體制不合理等原因,我國企業(yè)融資困難,資金嚴重不足現(xiàn)象普遍存在,且表現(xiàn)在方方面面。例如我國中小企業(yè)因為規(guī)模小、資本少、可供抵押資產少、抗風險能力弱和信用等級偏低等多種原因,銀行不愿冒險貸款給它們,不支持它們的發(fā)展,所以,中小企業(yè)存在融資難的問題。
四、解決融資問題建議
(一)規(guī)范企業(yè)融資制度
目前我國企業(yè)融資制度還不夠完善,存在許多的弊端。制度的不規(guī)范也是融資難的影響因素之一。規(guī)范的企業(yè)融資制度,可以降低資本成本,減少融資風險,提高資金利用效益,規(guī)范的融資制度在融資過程的起到重要的作用,是保證融資行為的關鍵。我國融資體制改革的根本目的在于構建一個由政府主導、市場運作、社會參與的多元投融資格局,這樣才能合理配置政府資源,優(yōu)化經濟發(fā)展環(huán)境。所以,完善企業(yè)融資制度,政府必須做出改革。我國政府融資存在諸多問題,例如政府融資缺乏健全的投融資平臺體系,政府融資管理體制不健全,政府投融資風險防范能力低下等。因此,政府融資制度應該改革,加快金融體制改革,提供全方位融資服務,加強企業(yè)融資風險的預警與防范。應該,建立合理的機制,整合政府資源,放大資金投入效應;構建多渠道、多層次的政府投融資平臺;探索創(chuàng)新融資方式,以此來促進經濟的又快又好發(fā)展。
(二)企業(yè)自身的改革
企業(yè)在強烈的市場競爭中,想要有一席之地,就必須要提高自身素質和信譽,加強企業(yè)自身管理,增強其內在融資能力。解決融資難的問題,也要出企業(yè)自身素質信譽出發(fā),投資者通常會選擇企業(yè)信譽好的企業(yè)來進行投資,只有企業(yè)的素質和信譽得到提高了,企業(yè)核心競爭力增強了,才能為自己創(chuàng)造更多的商機和企業(yè)利益,這樣企業(yè)才能更多更好的籌集到資金。保持良好的資本結構,為發(fā)展保存良好的信用潛力。企業(yè)應該要規(guī)范企業(yè)自理結構,強化企業(yè)財務管理。企業(yè)自理結構的規(guī)范,影響到企業(yè)的投資決策和資金籌措,同時也影響企業(yè)的管理效率和內部凝聚力。規(guī)范的財務管理有利于調動企業(yè)經營者、管理者的積極性,有利于提高企業(yè)經濟效益。
(三)創(chuàng)新企業(yè)融資制度
融資制度的創(chuàng)新有著非凡的意義,只有制度的革新,優(yōu)化融資環(huán)境,才是解決‘企業(yè)貸款難,銀行難貸款’融資問題的根本措施,制度創(chuàng)新是保證一個國家經濟持續(xù)繁榮發(fā)展所必須的。在融資制度的創(chuàng)新過程中,不能只依靠政府,企業(yè)也要發(fā)揮自身的作用,只有在政府和企業(yè)共同的作用下,創(chuàng)新融資機制體制,加強投融資能力,才能根本上解決企業(yè)融資難問題。
參考文獻:
[1]馮雪飛,王競天,韓俊.中小企業(yè)創(chuàng)新與融資[M].上海財經大學出版社
[2]鄧紅征,周長信.中小企業(yè)融資效率的模糊綜合評價[J]企業(yè)經濟,2003,(2)
[3]朱邦富.企業(yè)間債轉股[J].企業(yè)管理,2002,(5)