中國個(gè)人補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)繳費(fèi)部分收入遞延征稅的政策幾乎是美國401k計(jì)劃的“移植物”，在美國運(yùn)行良好的企業(yè)年金稅收政策，在中國也能復(fù)制嗎?
什么是個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)?
養(yǎng)老保險(xiǎn)通常由三個(gè)支柱構(gòu)成，第一支柱是基本養(yǎng)老保險(xiǎn)，第二支柱是企業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)(即企業(yè)年金)，第三支柱是個(gè)人儲蓄型養(yǎng)老保險(xiǎn)(即商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn))，其中第一支柱是公共養(yǎng)老保險(xiǎn)，第二和第三支柱是私人養(yǎng)老保險(xiǎn)(即補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn))。個(gè)人稅收遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)是國家鼓勵(lì)發(fā)展企業(yè)年金和商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的一種手段。
個(gè)人稅收遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)，通俗地說，是個(gè)人工作時(shí)向企業(yè)年金計(jì)劃的繳費(fèi)或向保險(xiǎn)公司購買商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的保險(xiǎn)費(fèi)，這部分繳費(fèi)收入不用繳納個(gè)人所得稅，待退休領(lǐng)取養(yǎng)老金時(shí)再繳納所領(lǐng)取的那部分收入的所得稅款，且稅率按照退休金對應(yīng)的應(yīng)繳納稅率計(jì)算。個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)的重點(diǎn)是享受個(gè)人所得稅的延稅優(yōu)惠，不是不交稅，而是在領(lǐng)取養(yǎng)老金的時(shí)候交稅。這一稅收優(yōu)惠政策旨在鼓勵(lì)職工主動(dòng)參加補(bǔ)充養(yǎng)老險(xiǎn)，提高自我養(yǎng)老保障水平。
作為美國401k計(jì)劃的
“移植物”，水土服不服?
個(gè)人稅收遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)的實(shí)現(xiàn)當(dāng)然是一件好事。但是，任何一項(xiàng)西方好的制度安排，都不是說拿到中國就能管用，我們還要看水土服不服。
1978年，美國《國內(nèi)稅收法》新增第401條k項(xiàng)條款，提出一種由雇主、雇員共同繳費(fèi)建立的完全基金式的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度，并于1979年得到法律認(rèn)可。20世紀(jì)90年代401k計(jì)劃得到迅速發(fā)展，逐漸取代美國傳統(tǒng)養(yǎng)老保障體系，成為雇主雇員首選的養(yǎng)老保障計(jì)劃。目前，已有60%以上的美國接近退休的家庭都擁有401k退休金賬戶。401k計(jì)劃是由雇主和雇員共同繳費(fèi)，在繳費(fèi)和投資收益階段免稅，領(lǐng)取待遇時(shí)收取個(gè)人所得稅。我國即將進(jìn)行試點(diǎn)的個(gè)人稅收遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)如同美國401k計(jì)劃的“移植”，除了繳費(fèi)是個(gè)人外，幾乎沒有其他不同。而繳費(fèi)是個(gè)人的主要原因是由于我國2004年建立了企業(yè)年金制度，已有企業(yè)為員工繳納補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)的制度。
美國401k計(jì)劃取得成功離不開美國的土壤，最重要的是美國有成熟的資本市場。401k計(jì)劃賬戶持有者可以決定投資品種，第三方只提供選擇和幫助操作投資。美國401k計(jì)劃最大的投資對象為共同基金，是一種穩(wěn)健組合者，占70%以上。投資公司股票的部分不到20%。由于美國資本市場成熟，401k計(jì)劃收益率可觀。而在中國，資本市場正處于初步發(fā)展階段，為了追求穩(wěn)定收益，個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)最有可能的投資產(chǎn)品為穩(wěn)健型低風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品，這樣產(chǎn)品收益率較低，有可能會趕不上CPI漲幅。因此，改變以往的投資組合，一部分投穩(wěn)健型低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，另一部分讓投資者或第三方選擇或許對于我國而言是一種可行的選擇。
上文提到，美國401k計(jì)劃是雇主和雇員共同繳費(fèi)的，而我國個(gè)人稅收遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)雖然同時(shí)針對企業(yè)年金和個(gè)人儲蓄型養(yǎng)老保險(xiǎn)，但是兩者是分屬于兩個(gè)不同的制度，賬戶也是分屬的。在領(lǐng)取待遇時(shí)，養(yǎng)老保險(xiǎn)賬戶應(yīng)該只有一個(gè)，如何將補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)賬戶整合到一個(gè)賬戶中，這給我國制度設(shè)計(jì)和政府管理提出了一個(gè)難題。倘若不整合，又會給待遇享受者帶來麻煩，同時(shí)也增加了管理成本。
另外，美國401k計(jì)劃對投資者的每月“投資額”有比例限定和總額限定。以為例，每月投資額不得超過月收入的15%，全年投資上限為16500美元，50歲以上的投資者全年投資上限為22000美元，這兩者結(jié)合的規(guī)定既防止投資人過高投資影響制度的公平，又能根據(jù)養(yǎng)老保險(xiǎn)實(shí)際需要對投資者有一定的激勵(lì)作用。
而我國個(gè)稅遞延養(yǎng)老保險(xiǎn)免稅規(guī)定過于簡單，欠考慮。據(jù)悉，上海個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)方案免稅上限為1000元，其中700元用于個(gè)人養(yǎng)老保險(xiǎn)免稅，300元用于企業(yè)年金免稅。僅限定每月最高投資額，不限定比例，會影響投資者的積極性。按照我國目前的情況，個(gè)稅起征點(diǎn)3500元，如果收入為5000元，扣除五險(xiǎn)一金，每月納稅不到20元。如果收入為10000元，扣除五險(xiǎn)一金，每月個(gè)稅300元左右。如果每月投資養(yǎng)老700元，對于收入在5000元的人而言，稅收遞延的意義有多大?對于收入10000元以上的人而言，由于個(gè)稅遞延的絕對數(shù)額太小，吸引力也不大。
由此看來，我們應(yīng)該根據(jù)我國的實(shí)際情況，測算出對投資者有吸引力又符合養(yǎng)老實(shí)際的個(gè)稅遞延免稅條件。
